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端午白酒“小旺季”動銷平穩，消費信心恢復同時酒企迎來挑戰

端午白酒“小旺季”動銷平穩，消費信心恢復同時酒企迎來挑戰

端午節作為白酒市場上半年為數不多的銷售節點，在傳統節日、高考謝師宴/升學宴、電商618的三重buff疊加下，白酒銷售表現成為直接反映2024上半年行業情況的重要指南，因此受到多方關注。

6月10日，東方證券發布研報稱，端午期間大多數白酒企業批價、需求表現仍保持相對穩定，同時近期眾多上市白酒企業股東大會落幕，以洋河等為代表的酒企更加聚焦區域大本營以及高地市場的深入發展，同時更加注重通過分紅率的提升來保障股東回報。

場景方面，6月高考結束，7-8月謝師宴、升學宴等宴席場景增加，疊加去年中秋國慶宴席低基數，看好后續宴席場景需求高增。

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白酒端午表現平穩

“去庫存”仍是主旋律

白酒作為中國傳統文化的重要載體，銷量增長是消費信心恢復與消費升級趨勢的直觀反映。按照往年傳統，端午節前通常是白酒銷售的旺季，許多中高端白酒如飛天茅臺甚至會迎來漲價的“小高潮”，但今年這一現象似乎并未出現。

截至6月7日，根據Wind、今日酒價數據，原箱飛天茅臺及散瓶飛天茅臺批價分別達到約2720元和2470元。

普五和國窖1573的批價分別約為970元和880元，普五環比持平，國窖環比增加。主要次高端產品批價保持穩定，夢之藍M6+、青花30、水晶劍、品味舍得、水井坊井臺及酒鬼紅壇的批價分別到達約570、860、410、360、455和420元/500ml。

多家證券機構發布端午研報，五糧液動銷良性、批價向上，瀘州老窖品牌力穩健，山西汾酒動銷良好、批價堅挺，古井貢酒、今世緣、老白干酒都呈現出省內基本盤強勢、省外全國化可期的表現。

總體來看，白酒市場端午表現平穩，基本動銷向好但未能出現“小旺季”現象。

今年一季度，大部分白酒上市公司都取得了不錯的業績增長，渠道的信心有明顯增強，但行業庫存壓力仍然明顯。

根據上市公司一季報，截至今年3月31日，20家白酒上市公司，共有超過1400億元存貨，同比去年上漲了10%。

偏高的存貨占比，使長期以來白酒行業存在的“去庫存”問題暴露無遺。從去年以來，多家白酒公司以“去庫存”作為貫穿全年的核心工作。

據中國酒業協會發布的數據，今年一季度，規上白酒企業完成總產量同比增長6.0%。銷售收入同比增長13.8%；利潤同比增長13.1%。規上白酒企業虧損面為34.9%，比上年提高5.3個百分點。

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消費恢復不及預期

調整狀態迎接時機

6月初，中國酒業協會理事長宋書玉在出席活動時指出，今年酒類基礎消費出現了群體轉移和結構性變化，中小品牌以及酒商存在一定庫存積壓、價格倒掛、預期轉弱等現象。

在消費復蘇進程中，渠道持續消化能力不足、消費放緩使得白酒行業很長一段時間處于在去庫存的階段。此次端午白酒的消費反饋，整體低于預期，很大一部分原因源于此。

首先，端午市場送禮需求不高。雖然有節日屬性加持，茅臺、五糧液、郎酒等品牌均推出新品或端午禮盒，但相較于中秋、國慶、春節來說送禮需求不大，終端市場有小幅度增長在情理之中。

其次，消費疲軟現象仍在持續當中。消費疲軟現象導致終端消費者購酒囤酒意識不強，對于購買白酒或者投資性質消費意愿下降，在此背景下更傾向于購買剛需用品。

再次，雖然疊加高考、升學等特殊時期，但時間上距離高考后的升學宴還有一定時間。據酒企公開兩宴政策上看，白酒企業在陸續推出相關促銷政策，洋河、國緣、黃鶴樓、景芝、宋河等不少品牌已開始預告，但近年對于謝師宴、升學宴的規定辦法一再加強，兩宴市場也將遭受不小沖擊。

最后，疊加上618電商節的端午節日，在“超長待機”618的襯托下，顯得白酒活動力度看起來并沒那么誘人。線上“價格戰”持續雖然已成為常態化，但對于主流白酒來說，主要集中在大品牌產品上，可能基于此特征，各酒廠除了直播外并沒有太多營銷動作，可以看出，今年整個白酒行業對“618”的期望大概率不高。

總的來說，今年端午消費季在“三合一”buff疊加下表現依舊平穩。白酒消費節日氛圍并不強，端午送禮需求較弱，大眾消費主要以剛需用酒為主，購酒行為更加理性；高考謝師宴以及升學宴在時間上拉長戰線，并且在相關政策下酒企艱難前行；618超長持續一個月，從表現來看，大品牌獨占鰲頭，節日促銷效果不大期望不高。

 

可以確定的是，宏觀經濟發展雖然短期承壓，但長期向好趨勢不變。春節過后，白酒市場上半年基本進入淡季，下半年將是白酒行業旺季集中的時間段，在市場規模均呈增長的態勢下，白酒行業挑戰和機遇并存，白酒企業應積極調整，更好地迎接時機到來。

 

原創 實戰君